地域概要
ラテンアメリカ
ラテンアメリカ
地域間の不均衡がもたらす機会
産業の移転、デジタルインフラ、鉱業、運輸、エネルギーは、ラテンアメリカ全域の建設需要を形作り続けています。同地域の活況を呈する市場においても、建設コストは世界的な水準に比べて依然として低いままですが、都市レベルでのインフレパターンの変化、政治的な不確実性、および供給面の制約により、クライアントは広範な地域的なトレンドではなく、現地の状況に応じて対応せざるを得なくなっています。
建設業界には明らかな機会がありますが、その状況は地域全体で一様ではありません。ラテンアメリカ市場全体では建設コストの上昇が概ね緩和傾向にありますが、その全体的な傾向の裏側では、地域内での動きのばらつきがより顕著になってきています。
メキシコは、ニアショアリング、物流、インフラに関連する旺盛な需要に支えられ、依然として地域内のコスト範囲でトップの位置を占めています。米国およびカナダとの深い貿易関係は、投資を後押しする重要な要因であり続けています。 2025年から2026年にかけてコスト上昇率が0.7％上昇したモンテレイの建設コストは、現在1平方メートルあたり2,275.0米ドルとなっています。同地域において、建設コストが最も高い地域です。
内訳データ
好調なセクター
交通・モビリティ（道路、鉄道、空港、港湾）
鉱業・金属
産業・物流
アルゼンチンとコロンビアにスポットライト：相反するインフレ動向
ブエノスアイレスは、2025年にコストが急騰した後、インフレ率が著しく低下したことに伴い、地域内でも最下位付近まで後退しました。これは主に、ハビエル・ミレイ大統領が近年、国内の広範なインフレ抑制に注力してきたことによるものです。建設コストの上昇率は現在わずか2.0％であり、平均建設コストは1平方メートルあたり1,839.0米ドルとなっています。
ボゴタは逆の傾向を示しており、低い水準からスタートしたにもかかわらず、急激な上昇が見られます。 建設コストの上昇率は8.0％と、ラテンアメリカで最も高くなっています。地域平均の建設コスト（1平方メートルあたり1,274.0米ドル）では依然として最も安価な水準に位置していますが、総合インフレ率が数ヶ月連続で上昇していることや、コロンビアが地政学的および広範な経済的影響にさらされていることを踏まえると、2027年も同国の建設コストインフレ率は5.0％と、地域内で最も高い水準にとどまると予測されています。
地域別の活動状況
産業の移転は、ラテンアメリカにおける建設需要の最も明確な推進要因の一つであり続けています。特にメキシコでは、ニアショアリングが、北米のサプライチェーンに結びついた物流、製造、および産業開発を引き続き支えています。
ラテンアメリカは米国の南に位置しているため、この地域のクライアントは、世界全体および北米における政策や投資の動向の変化に機敏に対応し続ける必要があります。天然ガスや原油価格の変動によりエネルギーコストが急騰したことを受け、同地域では再生可能エネルギーやよりクリーンな電源への依存度をさらに高めています。これが建設活動を牽引しており、現在、建設業は地域内で4番目に活況を呈しているセクターとなっています。 例えばチリでは、風力および太陽光発電の分野で大きな進展が見られ、2050年までに発電量の100％をクリーンエネルギーで賄うことを目指しています。同様に、メキシコでも、天然ガス輸入への依存度を低減する必要性から、クリーンエネルギーへの移行に向けた国家エネルギー政策の見直しが進められています。
デジタルトランスフォーメーションが加速しています
- これまで、特に建設分野において新興技術の導入に遅れをとってきたラテンアメリカですが、クライアントや投資家の関心が、デジタルインフラやデジタル化の重要性へとますますシフトしつつあります。
- データ主権の重要性に対する認識の高まりが、データセンター開発における地域的な成長を支えており、地域全体でのクラウド技術への投資への注力も同様にその一因となっています。
- 建設コストが低く、重要部品の調達リードタイムが比較的短いことから、投資家たちはラテンアメリカの主要経済圏がデータセンターの立地先として持つメリットに注目しています。現在、ラテンアメリカの回答者全員が、開閉装置については26週間未満、発電機についてはボゴタを除くすべての地域で同様の短納期を実現しています。競争の激しい世界市場において、これは極めて迅速な対応と言えます。
- 本レポートの対象となったラテンアメリカの7つの市場のうち6つで、入札やクライアントとの協議においてAIの能力がますます重要になっているとの声が上がっています。とはいえ、サプライチェーンにおけるAIの実用的な導入は、より成熟した市場に比べて依然として遅れをとっています。
- この地域におけるデータセンターの建設およびAIの導入に対する当面の制約は、需要ではなくスキル不足にあります。専門的な能力の不足は、この地域のすべての市場において大きな課題として挙げられています。
資源・インフラ事業が勢いを維持
産業およびデジタル分野の発展に加え、ラテンアメリカでは、インフラおよび資源主導型の建設が引き続き市場を支えています。
当社の調査によると、交通・モビリティは依然として同地域全体で最も堅調なセクターであり、これは長期的なニーズと、戦略的なネットワークへの投資を継続しなければならないという圧力の両方を反映しています。ブラジルやメキシコの鉄道プロジェクト、あるいはメキシコが共催する今年のFIFAワールドカップなどの主要イベントに関連する広範な準備において見られるように、完成が遅れている場合でも同様です。
これらの主要都市では、都市部の商業市場も安定し始めています。地域全体の企業がオフィスへの復帰をさらに推進しており、新築オフィス開発は依然として選別的な状況にあるものの、質の高いスペースにおける内装工事、改修、およびワークプレイスの再配置を支えています。
チリにスポットライト：安定性と鉱業が牽引
チリは銅生産において世界をリードしており、世界的な電化の推進や配線用銅の需要が急増している状況において、強固な立場にあります。
当社の調査によると、鉱業はチリにおいて建設サブセクターの中で2番目に活発な分野であり、この需要が要因となって、サンティアゴは入札条件において競争の激しい市場となっており、その結果、コストの上昇につながっています。建設の平均価格は1平方メートルあたり1,753.0米ドルですが、マクロ経済環境が安定しているため、建設価格の上昇率は南米で最も緩やかであり、今年および来年は3.0％と予測されています。
リスクと不安定な機会への対応
ラテンアメリカの各市場で見られる対照的な経済見通しは、地域全体における現地の動向のばらつきを浮き彫りにしています。これは、クライアントがプロジェクトをどこで、いつ進めるかを決定する際、コストやセクターの需要と同様に、政治的・経済的状況を重視する必要がある理由を示しています。
当社の調査によると、官僚主義や政情不安は、依然としてこの地域における主要な制約要因の一部となっています。早い段階からサプライチェーンに関与し、現地市場の動向を理解し、リスクに先手を打って対応するクライアントこそが、次の成長段階を最大限に活用できる立場にあるでしょう。
著者
セルジオ・パネロ、ラテンアメリカ地域不動産責任者
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